Was ist ein Drawdown
Ein Drawdown ist der Rückgang des Portfoliowerts vom lokalen Hoch bis zum lokalen Tief. Der maximale Drawdown (max drawdown) ist der tiefste solche Rückgang über einen Zeitraum. Wenn das Portfolio von 100 auf 130 gestiegen, dann auf 104 gefallen und anschließend ein neues Hoch erreicht hat, betrug sein Drawdown −20 %.
Ein Drawdown ist keine abstrakte Kennzahl, sondern der wichtigste Test auf die psychologische Verträglichkeit mit einer Anlage: Genau am Tiefpunkt begehen Anleger am häufigsten den schlimmsten Fehler – sie realisieren den Verlust und steigen aus.
Warum er sich nicht vermeiden lässt
Rendite entsteht durch Risikobereitschaft: Vermögenswerte, die schneller als die Inflation wachsen können, schwanken zwangsläufig. Eine Strategie ohne Drawdowns ist entweder ein Spareinlag oder ein Betrug. Die ehrliche Frage lautet anders: Welchen Drawdown sind Sie bereit auszuhalten, ohne den Knopf „alles verkaufen" zu drücken?
Algorithmen eliminieren Drawdowns nicht, aber sie steuern sie: Harte Limits, automatische Positionsreduzierungen und Stresstests halten Rückgänge innerhalb vorab definierter Grenzen. Jede I-Trade-Strategie hat ein Drawdown-Limit — einen Parameter, den Sie vor der Aktivierung einsehen.
Regel zur Strategieauswahl
Praktische Regel: Nehmen Sie den maximalen historischen Drawdown der Strategie und multiplizieren Sie ihn mit 1,5 – die Zukunft kann schlechter sein als die Vergangenheit. Wenn diese Zahl in Geldbeträgen (nicht in Prozent!) Ihnen nicht den Schlaf raubt, ist die Strategie für Sie geeignet.
Das konservative «Atlas» mit einem Drawdown von −4,8 % und das aggressive «Quant» mit −19,7 % können gleichermaßen seriöse algorithmische Arbeit zeigen — der Unterschied liegt nur im Preis, den jeder für seine erwartete Rendite zahlt.
Wie sich Algorithmen innerhalb eines Drawdowns verhalten
Im Gegensatz zum Menschen empfindet der Algorithmus im Drawdown keine Angst — er führt das Protokoll aus: reduziert den Hebel, erhöht den Konfidenzschwellenwert, verschiebt einen Teil des Portfolios in defensive Vermögenswerte. Jede solche Aktion wird im Journal und in der I-Trade Chain protokolliert — Sie können die Entscheidungslogik auch an den schwierigsten Tagen nachvollziehen.
- Der maximale Drawdown ist der wichtigste Indikator für den «Preis» der Rendite einer Strategie.
- Regel: Historischer Drawdown × 1,5 in Geldbeträgen darf Ihnen nicht den Schlaf rauben.
- Algorithmen eliminieren Drawdowns nicht, sondern halten sie innerhalb definierter Limits.
Dieses Material dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine individuelle Anlageempfehlung dar. Investitionen sind mit Risiken verbunden.