Drawdown là cái giá của lợi nhuận

Drawdown là gì

Drawdown là sự sụt giảm giá trị danh mục từ đỉnh cục bộ đến đáy cục bộ. Drawdown tối đa (max drawdown) là mức sụt giảm sâu nhất trong kỳ. Nếu danh mục tăng từ 100 lên 130, giảm xuống 104, sau đó lập đỉnh mới, drawdown của nó là −20%.

Drawdown không phải là một chỉ số trừu tượng mà là bài kiểm tra chính về sự tương thích tâm lý với khoản đầu tư: chính ở điểm thấp nhất của nó, nhà đầu tư thường mắc phải sai lầm tồi tệ nhất — chốt lỗ và rút lui.

Tại sao không thể tránh khỏi

Returns sinh ra từ việc chấp nhận rủi ro: các tài sản có khả năng tăng trưởng nhanh hơn lạm phát chắc chắn sẽ biến động. Chiến lược không có drawdown — hoặc là tiền gửi, hoặc là lừa đảo. Câu hỏi thực sự là: bạn sẵn sàng chịu đựng drawdown bao nhiêu mà không nhấn nút "bán tất cả"?

Thuật toán không loại bỏ drawdown mà quản lý nó: giới hạn cứng, giảm vị thế tự động và kiểm tra căng thẳng giữ mức giảm trong phạm vi được xác định trước. Mỗi chiến lược I-Trade đều có giới hạn drawdown — một thông số bạn thấy trước khi đăng ký.

Quy tắc chọn chiến lược

Quy tắc thực tế: lấy drawdown lịch sử tối đa của chiến lược và nhân với một rưỡi — tương lai đôi khi tệ hơn quá khứ. Nếu con số đó tính bằng tiền (không phải phần trăm!) không khiến bạn mất ngủ — chiến lược phù hợp với bạn.

Atlas thận trọng với drawdown −4,8% và Quant tích cực với −19,7% đều có thể thể hiện hiệu suất thuật toán trung thực như nhau — sự khác biệt chỉ là mức giá mỗi chiến lược phải trả cho lợi nhuận kỳ vọng của mình.

Các thuật toán hoạt động như thế nào trong giai đoạn drawdown

Không như con người, thuật toán trong drawdown không cảm thấy sợ hãi — nó thực thi giao thức: giảm đòn bẩy, nâng ngưỡng tin cậy, chuyển một phần danh mục sang tài sản phòng thủ. Mỗi hành động như vậy được ghi vào nhật ký và I-Trade Chain — bạn có thể theo dõi logic quyết định trong những ngày khó khăn nhất.

Tài liệu này chỉ mang tính thông tin và không cấu thành tư vấn đầu tư cá nhân. Đầu tư có rủi ro.