Qué es el drawdown
El drawdown es la caída del valor de la cartera desde un máximo local hasta un mínimo local. El drawdown máximo (max drawdown) es la caída más profunda registrada en un periodo. Si la cartera sube de 100 a 130, cae a 104 y luego marca un nuevo máximo, su drawdown fue del −20%.
El drawdown no es una métrica abstracta, sino la prueba principal de compatibilidad psicológica con la inversión: es en su punto más bajo donde los inversores cometen con mayor frecuencia el peor error, cristalizando la pérdida y saliendo.
Por qué no se puede evitar
Los returns nacen de la asunción de riesgo: los activos capaces de crecer por encima de la inflación inevitablemente fluctúan. Una estrategia sin drawdowns es o bien un depósito o bien un engaño. La pregunta honesta es otra: ¿qué drawdown está dispuesto a aguantar sin pulsar el botón de «vender todo»?
Los algoritmos no eliminan el drawdown, sino que lo gestionan: límites estrictos, reducción automática de posiciones y pruebas de estrés mantienen la caída dentro de los rangos predefinidos. Cada estrategia de I-Trade tiene un límite de drawdown — un parámetro que usted ve antes de activarla.
Regla para seleccionar una estrategia
Regla práctica: tome el drawdown máximo histórico de la estrategia y multiplíquelo por uno y medio, ya que el futuro puede ser peor que el pasado. Si esa cifra en dinero (¡no en porcentaje!) no le quita el sueño, la estrategia es adecuada para usted.
El conservador Atlas con un drawdown de −4,8% y el agresivo Quant con −19,7% pueden demostrar un funcionamiento algorítmico igualmente sólido — la diferencia reside únicamente en el coste que cada uno paga por sus retornos esperados.
Cómo se comportan los algoritmos durante un drawdown
A diferencia de un ser humano, el algoritmo no siente miedo durante un drawdown: ejecuta el protocolo, reduce el apalancamiento, eleva el umbral de confianza y traslada parte de la cartera a activos defensivos. Cada acción queda registrada en el log y en I-Trade Chain, de modo que usted puede seguir la lógica de las decisiones en los días más adversos.
- El drawdown máximo es el principal indicador del «coste» de los retornos de una estrategia.
- Regla: el drawdown histórico × 1,5 expresado en dinero no debería quitarle el sueño.
- Los algoritmos no eliminan el drawdown, sino que lo contienen dentro de los límites establecidos.
Este material tiene carácter informativo y no constituye asesoramiento de inversión individual. Invertir conlleva riesgos.