परप्स में फंडिंग सरल शब्दों में

समस्या: एक्सपायरी रहित फ्यूचर्स

एक क्लासिक फ्यूचर्स अनुबंध एक्सपायरी पर अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत पर अभिसरण करता है। परपेचुअल की ऐसी कोई तारीख नहीं होती — इसलिए एक अलग तंत्र की आवश्यकता है जो अनुबंध की कीमत को स्पॉट से दूर जाने से रोके। वह तंत्र है funding: लॉन्ग और शॉर्ट पोजीशन धारकों के बीच आवधिक भुगतान।

जब परप स्पॉट से ऊपर ट्रेड होता है, तो funding दर सकारात्मक होती है: लॉन्ग शॉर्ट को भुगतान करते हैं, लॉन्ग पोजीशन बनाए रखना महंगा हो जाता है, और कीमत स्पॉट की ओर नीचे धकेली जाती है। जब नीचे ट्रेड होता है — उल्टा होता है।

इसकी लागत कितनी है

सामान्य दर 8 घंटे में प्रतिशत के सौवें भाग होती है, लेकिन बाज़ार के उत्साह में यह 0,1–0,3% तक पहुँचती है: वार्षिक आधार पर यह पोज़ीशन धारण करने की छिपी लागत का दसियों और सैकड़ों प्रतिशत है। यही कारण है कि पर्पेचुअल में "खरीदो और होल्ड करो" एक महंगी गलती है: पोज़ीशन दिशा में सही हो सकती है लेकिन फंडिंग के कारण घाटे में।

एल्गोरिदम funding से कैसे लाभ उठाते हैं

मूल मार्केट-न्यूट्रल संरचना: स्पॉट पर परिसंपत्ति खरीदना और पर्पेचुअल में समान शॉर्ट खोलना। दिशात्मक जोखिम समाप्त हो जाता है, और सकारात्मक फंडिंग खाते में टपकती रहती है। "क्वांट" रणनीति इस तंत्र को स्वचालित करती है: कई एक्सचेंजों पर दरों की निगरानी करती है, जहाँ फंडिंग अधिक हो वहाँ स्थानांतरित होती है, और जब यह उलट जाए तो पोज़िशन बंद कर देती है।

यह मुफ्त पैसा नहीं है: निष्पादन जोखिम, दर के एकमुश्त उलटफेर और पूंजी लागत रिटर्न का एक हिस्सा खाती है। लेकिन एक आय स्रोत के रूप में जो बाज़ार की दिशा से कमज़ोर रूप से सहसंबद्ध है, फंडिंग एल्गोरिदम के शस्त्रागार में सबसे विश्वसनीय उपकरणों में से एक है।

निवेशक के लिए मेमो

यदि आप मैन्युअल रूप से पर्पेचुअल ट्रेड करते हैं — पोज़िशन खोलने से पहले वर्तमान फंडिंग दर जाँचें और अपने होराइज़न पर इसकी लागत गणना करें। यदि आप एल्गोरिदम पर भरोसा करते हैं — रणनीति कार्ड में फंडिंग रणनीतियों से आय का हिस्सा देखें: यह परिणाम की स्थिरता का एक मार्कर है।

यह सामग्री केवल सूचनात्मक उद्देश्यों के लिए है और व्यक्तिगत निवेश सलाह का गठन नहीं करती। निवेश में जोखिम शामिल है।